虎口脱险

新iPhone涨价多少 折叠屏令人兴奋：知名爆料人这么说_我的网站

一 |     随着9月临近，资本市场又将迎来消费电子龙头苹果公司的年度新品发布会。

二 |     　　存储龙头股亮相。　　8月21日，长江存储控股股份有限公司（公司简称“长存控股”）科创板IPO申报材料正式获得上交所受理，公司计划发行不低于19.8亿股且不超过24.3亿股，募集资金330亿元。与以往不同的是，持续一年有余的“存储狂潮”使得新iPhone的定价格外受到关注。　　银行系是股东名单中最显眼的力量。    确切地说，今年的问题不是iPhone涨不涨价，而是涨多少。    作为背景，苹果在两个月前上调了除iPhone外几乎所有类别的产品价格，Mac和iPad的平均涨价幅度约为23%。五大银行（工、农、中、建、交）旗下投资机构或投资平台直接持股，并列第9大股东。同样面对芯片短缺和存储涨价压力的iPhone，涨价已经是难以避免的决策。

三 |     知名爆料人马克·古尔曼在最新通讯中透露，苹果一直在观察三星和谷歌如何应对零部件成本上涨。国家开发银行通过大基金一期、大基金二期间接持有，成为持股数量最多的持牌金融机构。招商银行亦以私募基金产品间接参与。两家公司都将最新款手机的售价上调约100美元。    若苹果采取同样的涨幅，iPhone 18 Pro的起售价将达到1199美元，涨幅约为9%。

四 |     古尔曼评论称，鉴于内存短缺的严重程度，这样的涨幅堪称“温和”。　　券商同样没有缺席。华安证券在同行内间接持股数最多，国信证券、国泰海通、招商证券亦有布局。　　此外，易方达旗下投资机构、中邮人寿保险等机构也间接参与。

五 | 这也意味着苹果可能自行承担部分新增成本。公司此前在财报电话会议上警告称，本季度毛利率将面临压力。　　“五大行”卡位长存控股　　8月21日，上交所受理了长存控股IPO科创板项目，中信证券及中信建投联合担任保荐机构。这表明该公司并未将不断增加的支出全部转嫁给消费者。　　招股书显示，长存控股是存储器IDM企业，主营业务收入来源主要为NANDFlash产品。

六 |     对于苹果而言，至少有数个理由不展开大幅调价。公司2025年营业收入631.85亿元，同比增长近40%；扣非归母净利润为133.09亿元，同比增长逾110%。

七 | 此次IPO计划募集资金330亿元，用于长江存储量产线技术升级项目、研发相关募投项目。　　截至目前，长存控股共有29名股东。哪些中长期机构资金已提早布局，成为市场关注焦点。从金融系股东构成来看，银行系资本占据重要席位，且多数在2024年增资中集中进入。涨价100美元后，高端iPhone仍将大致处于竞争对手三星的价格区间内，也能避免出现类似于部分Mac和iPad大幅涨价后的冲击。　　农业银行全资子公司农银投资、建设银行全资子公司建信投资、交通银行全资子公司交银投资、工商银行全资持有的工融金投（北京）新兴产业股权投资基金合伙企业（有限合伙），都分别直接持有长存控股1.02亿股。而“中银资产-长存1号债转股投资计划”持有同样股份数量，其资金均来自于中国银行全资子公司中银投资的自有资金。苹果已经在部分市场推出的分期租赁计划，也将分担涨价的影响。上述5家银行系机构或产品并列为第9大股东，发行前持股比例各0.61%。

八 |     

    折叠屏“令人兴奋”     作为折叠屏手机的长期拥趸，古尔曼透露，与几位试用过折叠屏iPhone的人士交谈后，他感到“兴奋不已”。    试用过这款机型的人士透露，折叠屏iPhone便于放入口袋的设计、先进铰链结构带来的手感和耐用性，以及充分利用更大内屏的iPad式应用布局都非常讨喜。　　实际上，工商银行和农业银行的布局不止上述。    与此同时，消费者对这款机型的购买欲望也存在一些不确定性：作为一款定价超过2000美元的手机，折叠屏iPhone没有长焦摄像头。另据券商中国记者对其他股东穿透至第三层发现，工商银行旗下的工银瑞信投资以及农业银行旗下的农银汇理资产，双双以LP形式投资中国互联网投资基金（有限合伙），该基金直接持有长存控股逾2000万股。

九 | 　　不过，国家开发银行才是长存控股中持有股数最多的持牌金融机构。根据券商中国记者穿透统计，国家开发银行全资子公司国开金融有限责任公司作为“大基金一期”（国家集成电路产业投资基金股份有限公司）和“大基金二期”（国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司）的LP，穿透后间接持有长存控股合计约1.19亿股。     对于高端手机用户而言，最先进的相机功能早已是理所应当的存在。

十 | 另一个“开倒车”的地方是，这款手机利用Touch ID对用户进行身份验证，而不是已成为标配的Face ID。

十一 |     古尔曼也表示，中国市场将是评判苹果折叠屏手机成功与否的关键市场。　　据悉，“大基金一期”早在2016年长存控股成立时即为原始股东之一，还通过持有芯飞科技（长存控股成立时的第一大股东）股份间接持股；“大基金二期”则在2023年第一次增资时进入。　　招商银行也“借道”私募基金产品参与对长存控股的投资。招股书显示，招赢成长贰拾壹号私募股权投资基金（深圳）合伙企业（有限合伙）（以下简称“招赢成长”）持有长存控股3277.31万股。中国手机市场在2025年出货超过1000万台折叠屏手机，比全世界其他地区加起来都要多。    M6芯片接近发布     在回答“何时能买到新iMac”的问题时，古尔曼表示，自2021年iMac进行重新设计并改用自研M1芯片后，这条产品线多年以来只是更换了几次芯片。今年很有可能是同样的情况，苹果正准备推出搭载M6芯片的版本，除此之外不会有太多改变。券商中国记者根据天眼查对该产品的穿透，测算发现招商银行旗下的招银国际资本、招银国际金融控股、两大私募股权基金合计通过该产品间接持有长存控股逾600万股。　　有业内人士表示，近年来，银行系资金在私募股权投资领域的参与度持续升温，已成为市场上不可忽视的出资力量，尤其在国家战略产业的大型项目中，扮演着长期资本的稳定供给角色。    古尔曼也指出，种种迹象表明，M6机型已接近发布，应该能在今年年底前买到它。    除了iMac外，入门级14寸MacBook Pro预计也将首发搭载M6芯片。不过考虑到苹果并不准备推出M6 Pro和M6 Max芯片，更高端的OLED触控屏MacBook Pro电脑将继续搭载M5 Pro和M5 Max芯片，预计会在今年底或明年春季推出。    

。　　券商系身影浮现　　除了银行系外，根据券商中国记者穿透至第三层股东发现，券商系同样以不同路径参与其中。

十二 | 根据记者不完全统计，至少有4家券商通过私募子或另类子公司进行投资。

十三 | 　　华安证券可能是券商中的最大赢家。

十四 | 天眼查信息显示，其私募基金子公司华安嘉业成立了“安徽皖投安华现代产业投资合伙企业（有限合伙）”，出资人以安徽省国资为主，华安嘉业持有约20%份额。该产品作为“大基金二期”的LP，间接投资了长存控股。据记者测算，华安嘉业间接持有长存控股近1500万股。　　国信证券的另类子公司国信资本则是上述招赢成长的LP，据记者计算，国信资本可能间接持有长存控股逾500万股。　　国泰海通同样有所布局。

十五 | 其私募基金子公司国泰海通开元此前设立了央视融媒体产业投资基金（有限合伙），该基金直接持有长存控股超过2700万股。尽管出资人以媒体出版行业为主，但国泰海通开元通过这一路径间接持有长存控股近500万股。　　中信建投分析师赵然曾表示，证券公司作为连接实体经济与资本市场的核心中介，深度参与科创企业从早期孵化到上市融资再到产业整合的全生命周期服务，其“科创属性”已从传统的通道业务延伸至资本赋能层面，成为驱动业绩增长和估值体系重构的重要变量。　　此外，招商证券的另类子公司招证投资、易方达全资子易方达私募基金、中邮人寿保险等，也间接持有长存控股的股份。（文章来源：券商中国）。

十六 |

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Published on:04:56:35